自融资交易策略须满足的条件 包龙星 / 2016-06-15 浏览 自融资交易策略须满足的条件 假设在时刻t,组合的市场价值为 ,a1(t)表示时刻t资产i的数量,S1(t)表示时刻t股票i的市场价格。在时刻t,投资者要根据市场情况对组合的结构进行调整,即对a1(t)进行调整。调整之后的结构保持列下期t+1,因此,如果这个资产组合为自融资,则必须满足: ,即在时刻t进行调整的资本来源只能是这个资产组合本身,而不能是额外的资本在时刻t+1,组合的市场价值为 ,因此,组合价值的变动可以表示为: 在连续时间序列条件下,这个式子可以表示为: 阅读全文