股票发行注册制的相关建议

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股票发行注册制的相关建议

目前采用注册制的代表国家有美国和日本,我国此次正式提出股票注册制预示了一种国际化发展趋势,相信在未来也会为中国资本市场带来新的机遇,但我国的当务之急是建立一个更加完善的市场体系。

(一)证监会角度

第一,证监会应完成角色转换,由原先的事前审核到现在的运行中监督。切实做好投资者保护措施,将工作重心放到市场监管中,制定政策加强对于股票违规操作行为的防范和明确对违法者的惩处标准。第二,应尽快完善退市制度,大量股票涌人市场,许多股票在市场的选择下已不适合生存,如果退市制度制定得不合适,使它们仍可以侥幸生存,占用有限市场资源。第三,可以将证监会与审计相结合,增强证券市场的公正性、透明性,不仅能够改变如今股市中证监会的尴尬位置,也在一定程度上给予投资者保护。

(二)发行公司角度

发行公司应本着诚信原则,增强信息披露的质量和细节。3月1日,全国企业信用信息公示系统正式上线,该系统将企业的登记备案、年度报告、资质资格进行信息公示和共享,并且企业自身要对提供信息的真实性、合法性负责。国家通过建立这个平台,给上市公司更多机会展现自己,使得资料详实的公司能够从众多股票中脱颖而出,在某种程度上这也是一种广告策略,而且该平台也能为投资者提供更多晒在阳光下的信息。但是从根本上,企业还是应该着眼于增强自身经营能力,提高经营业绩,只有真正拥有实力的公司才能获得市场的青睐。

(三)投资者角度

投资者需全面提高专业水平,多方面获取信息。在如今改革的前期准备阶段,应时刻关注改革发展趋势,通过用知识武装自己来增强对市场的分析和辨别能力,为注册制的最终实现做好准备。深证和上证网站上有专门的投资者教育模块,实时更新一些教育视频,并就一些常见问题做出解答,这是一个官方学习新知识,关注新动态的良好途径。关于信息获取渠道,投资者可以通过直接观测股票技术指标、浏览微博论坛等网络媒体、分析上市公司报告等传统方式,也可以通过实地调研上市公司和参加投资者研讨会等新方式来增强对公司基本面的了解。

(四)会计师事务所角度

注册制在一定程度上降低了股民的安全感,而审计的目标就是保证合法性和公允性,因此将增加他们对审计报告的依赖性。第一,从职业道德角度来说,一项制度的改革应该引起其对本身专业胜任能力的关注,专业知识技能要保持在当前最新标准要求应达到的水平,而且应该坚持保密原则,不向投资者透露相关内部信息,以避免不必要的敏感关注。第二,从过错行为角度来说,应严防注册会计师与被审计单位勾结,尤其是首次上市的公司,由于急于上市,更有可能出现此类问题。另外,对于审计师来说,此类公司往往账务较乱,审计师为降低审计风险,应合理制定重要性水平和审计证据收集的数量。


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