削弱噪音交易者的影响

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削弱噪音交易者的影响

噪音交易者在金融市场中长期生存既得到了理论上的证明,也是现实中各国证券市场都普遍实际存在的现象,这一现象将对证券市场的稳定产生极为不利的影响。而我国的股票市场兼有新兴和转轨两大特征,噪音交易者的影响就更为严重。要削弱这种影响,股票市场改革需要做到:

第一,培育理性市场主体,包括大力培育机构投资者、完善上市公司治理结构、加强对中介机构的管理:

第二,纠正股票市场信息垄断、竞争无序、运行机制不规范等结构性缺陷;

第三,建立和完善股票市场发行制度、国有股制度、卖空制度、市场分割制度、不完全退市制度、市场开放制度等制度性缺陷;

第四,规范政府监管行为,从政府导向向市场导向转变。


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